Title: A geometriai Brown-mozgás feltevésének elfogadhatósága a reálopciók értékelésében (The acceptability of the assumption of geometric brownian motion in the valuation of real options)
Abstract: A realopciok a dontesi rugalmassag megtestesitőikent jelen vannak a vallalatvezetők
mindennapjaiban, es cegtől fuggően jelentős erteket kepviselhetnek. Ertekelesuk a hagyomanyos
diszkontalt penzaramlas modszerekkel csak korlatozottan lehetseges, ezert alternativakent felmerul a penzugyi opcioarazas modszertana, amelynek hagyomanyos
valtozatai az alaptermek alakulasarol geometriai Brown-mozgast felteteleznek. A cikk ezt a feltevest veszi gorcső ala a realopciokra tortenő alkalmazas szempontjabol, es
megmutatja, hogy habar onkenyesnek tűnhet, valojaban nem pusztan egy matematikai szempontbol kenyelmes megoldas, hanem penzugyileg is elfogadhato feltetel. _______ Real options represent the fl exibility of decision-making, and are thus part of the
everyday work of corporate executives, often having great value. Valuing them with
the use of traditional Discounted Cash Flow models has limited relevance, therefore arises the alternative methodology of fi nancial option pricing, the traditional versions of which assume that the price of the underlying asset follows Geometric Brownian Motion. The paper examines this assumption from the aspect of real option valuation and shows that although it might seem arbitrary, it is not only a mathematically convenient choice, but also a fi nancially acceptable one.
Publication Year: 2012
Publication Date: 2012-01-01
Language: en
Type: article
Access and Citation
AI Researcher Chatbot
Get quick answers to your questions about the article from our AI researcher chatbot